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伊万豆夫

“两个中心”开始倒计时 上海本地股昨集体飙升

　　关于“上海国际金融中心和国际航运中心建设的一揽子政策近日将获批”的消息，使得上海本地股昨天成为穿上披风的“超人”：在陆家嘴(600663)、振华港机(600320)涨停的带动下，上海本地股再次成为盘中亮点。

　　区域振兴热点

　　“抓住上海本地股就抓住了A股的牛鼻子.亚太看中国，中国看上海。上海本地股不可小视。”洪榕大胆预言。

　　让资金热血挺进的理由并非空穴来风。继国家十大产业振兴政策出台后，区域振兴成为新热点。据财经网报道，上海建设国际金融中心和国际航运中心（下称“两个中心”）的一揽子政策，已获得国务院领导原则同意，近期有望正式获批。

　　从盘面反应可见，与金融和航运沾边的个股均“升”势浩大。陆家嘴和振华港机昨天当仁不让，率先涨停并直至收盘。飞乐股份(600654)、上港集团(600018)、上海梅林(600073)、金丰投资(600606)、上海九百(600838)、三爱富（600636）等16家上海本地股的涨幅昨天也均超过5％。

　　从政策扶持上看，上海本地股绝对不缺“利好”。未来三年内，上海本地有世博会、迪士尼、国资重组、京沪高铁、长三角建设、两个中心建设等多重题材。而从历史经验来看，上海本地股历来就是A股市场黑马发源地，每一次行情都少不了上海本地股这一主角。

　　国泰君安认为，经济复苏之后，上海本地股将最早出现良好涨势，“而近期提升上海经济的压力很大，这使得政府进一步出台刺激措施的可能性大增。”

　　新章节有新高潮

　　消息显示，上海上报的关于“两个中心建设”的一揽子政策内容丰富，“力度很大”。

　　金融中心方面，包括加快发展债券市场、各类金融衍生工具、期货市场；拓宽上市公司行业覆盖面，加快建立上市公司转板机制；稳步启动符合条件的境外企业在上海金融市场发行人民币债券和股票；试点在上海推出以香港股票组合为基础的交易所交易基金(ETF)等。

　　国际航运中心的上报政策主要包括：进一步完善集疏运体系；发展现代航运服务体系，对航运保险、航运融资租赁等领域实行减税措施；大力发展邮轮经济，对于外资油轮公司在上海的投资予以鼓励，并减少有关费用等。其中，最关键的一条是在洋山港建立国际航运综合试验区，并使用第二船籍和启运港制度。

　　分析师指出，对投资者而言，在看得到的有限政策中，寻觅可预期的投资机遇，更显关键。

　　首先是题材龙头，想在投资中保持稳定价值增长、获取长远回报，集各类概念于一身的陆家嘴无疑是当仁不让的龙头。

　　海通证券策略分析师张东云表示，有些题材是短线炒作，但上海本地股这个故事将继续讲下去，且新的章回有新的高潮。（东方早报）

    上海国际金融中心建设指导意见即将公布

    上海本地股19日强劲上涨，市场人士认为，这主要是受上海国际金融中心建设指导意见即将公布的预期刺激。

　　上海市政府一位知情人士19日也透露，上海国际金融中心建设一揽子政策的申请已获国务院原则同意，有望本月内获批。

　　据透露，国务院即将发布对上海国际金融中心建设的指导意见，对上海国际金融中心建设的大方向予以指导。而在金融中心建设的具体政策措施上，该指导意见将不会给出具体细节，而是根据“先行先试”的原则，在央行上海总部等驻沪金融监管部门的指导和配合下，推进金融创新和金融市场建设。

　　这位知情人士表示，在国务院批复后，上海方面将据此出台具体措施。目前已在运作中的人民币国际结算试点、创新利用债务工具为基础设施项目筹资等，都将涵盖其中。

　　今年以来，上海推进建设国际金融中心的步伐明显加快。上海市市长韩正在“两会”期间表示，上海就国际金融中心和国际航运中心建设已提出一些新思路，形成一些举措，也有一些新突破，有关部门正进一步协商。

　　同时，《上海市推进国际金融中心建设条例（草案）》，已被提交上海市人大常委会审议。据中国证券报记者了解，在国务院发布对上海国际金融中心建设的指导意见后，该草案将结束目前的征求意见阶段，成为上海市国际金融中心建设的一项核心政策性法规，并付诸实施。

　　上海市市长韩正日前在“上海市商务工作会议”上表示，上海国际贸易中心建设今年必须破题，尽快形成建设国际贸易中心的相关规划和指导意见。在国际金融中心建设相关事宜敲定之后，上海市政府将组织有关部门，加快推进航运中心和贸易中心建设的相关工作。（中国证券报）

　　上海“两个中心”获批倒计时 本地股异动玄机

　　继十大产业振兴政策出台后，区域振兴成为新的热点，而上海也将获得国家新一轮的政策支持。上海证券报昨日获悉，关于上海建设国际航运中心和金融中心的政策，有望于近期获批。而一向敏锐的资本市场已经有所反应：今日，上海本地股也表现强劲，陆家嘴、上港集团、长江投资等涨幅超过5％。

　　知情人士透露，预计上海航运中心的有关政策与此前媒体报道的上报方案大致相当，即包括进一步完善集疏运体系，特别是长江；发展现代航运服务体系；最关键的是，在洋山港建立国际航运综合试验区；发展航运机构体系以及大力发展邮轮经济。其中，发展航运业服务体系中特别提出要着重发展包括船舶保险在内的航运金融业，而在洋山港建立国际航运综合试验区则建议在洋山首次使用第二船籍登记制度以及首次使用启运港制度。

　　金融方面，有报道指出，国际金融中心政策的主要目标是“形成符合我国实际和国际通行惯例的金融法律、税收、信用和监管制度”，并据此提出了金融产品、金融机构、金融业务、发展环境等方面的一些政策建议，具体包括加快发展债券市场、各类金融衍生工具、期货市场；拓宽上市公司行业覆盖面，加快建立上市公司转板机制；稳步启动符合条件的境外企业在上海金融市场发行人民币债券和股票；试点在上海推出以香港股票组合为基础的交易所交易基金(ETF)等。

　　有分析师接受上海证券报采访时指出，航运中心的众多政策中，短期内能够迅速看到成效的可能是发展长江集疏运体系和启运港制度。前者有利于上港集团在前几年收购参股长江沿线港口的基础上，进一步整合长江沿线的集装箱运输，而后者指的是国内货物只要确认开始发往洋山港，即被视同出口并办理退税，可以加大洋山港的辐射能力，吸引来原本计划从其他港口出口的箱源。该分析师进一步指出，关于航运服务业的相关促进措施，虽需要时间才能看到效应，但有利于提升上港在全球港口中的吸引力，令其在与釜山等港口的竞争中处于有利地位。（上海证券报）

　　陆家嘴：上海地标多重概念 独立行情将出

　　基本面看点：去年每股收益0.47元，营业收入近17亿元，净利润8.8亿元，同比实现增长27％。报表显示，公司逐渐由做毛利较高的土地批租业务转为商业地产开发，随着上海金融中心建设的持续推进，建设陆家嘴金融城将进一步提速，使得陆家嘴集世博会、金融中心和迪士尼等概念于一身。虽然公司频频澄清“未以任何方式参与任何与迪士尼项目有关的商业活动和投资活动”，但“陆家嘴金融城”却实实在在出现在上海市政府工作报告中，陆家嘴投资今年将迎来竣工高峰期，租金收入有望获得加速增长。

　　板块概念：房地产概念、迪士尼概念、QFII持股概念技术面看点：在前期以“外高桥”、“中路股份（600818）”为代表的迪士尼概念炒作中，涨幅不大，一直未摆脱下降通道，期间回报显示机构卖出量远远大于买入量，但随着传闻风向的倾斜，开始走出独立行情。今年2月2日该股涨停突破年线后，呈跳跃式上扬，盘口表现为拉高式建仓，由于22-28元为去年成交密集区，所以随后上升速度有所减慢，但中长期走势已扭转，在中短期均线上移后，昨日轻松再度涨停。年报显示筹码仍较集中，继QFII－渣打银行后，QFII－瑞士银行又建仓692万股，中邮基金也现身前十大流通股东。上档压力已上移至29元附近，但如短期再度快速上涨，则无需追高，等待回档。（新快报）

　　振华港机：从岸边到海上 多元化发展促增长

　　公司的订单状况。公司目前手持订单42亿美元。在外界普遍预期港口机械受经济影响较大的情况下，为09年公司业绩的持续增长提供了保障。

　　公司海上重型机械业务发展状况。海上重型机械市场容量大，毛利率高。公司发展该业务优势突出，09公司将加大该业务市场的开拓力度。由于海上重型机械采用先生产再出售的方式，部分在建产品不包含在订单中。该类产品价格高昂，售出的时点会对公司收入和利润产生较大影响。另外，国务院船舶振兴规划的出台对公司发展该业务构成利好。

　　公司的多元化发展战略。公司利用多年港口机械的生产优势，除保持传统业务稳步发展和大力拓展的海上重型机械业务外，在散货机械，大型钢结构和港机配件业务方面也加大投入，形成5大相互促进，协调发展的全新产业版图。

　　公司的盈利能力状况。受原材料价格上升的影响，公司的毛利率在08年和09年将会下降1-2个百分点。而公司开拓的新业务毛利率高，为公司未来利润增长提供了新的空间。

　　投资要点：

　　国务院船舶振兴规划对公司发展海上重型机械业务将起到促进作用。我们认为海上重型装备将会是公司未来成长的最大亮点。振兴规划中涉及将加大对海上工程设备的投入，对公司拓展该业务将起到推动作用。

　　全球港口机械龙头地位牢固。公司连续9年保持集装箱起重机市场占有率全球第一，行业龙头地位牢固。在经济环境不景气的条件下，凭借着较强的竞争力，集装箱起重机业务仍然会是公司持续发展的保障。

　　并购上海港机1%2B1〉2。两家港机合并后，有利于发挥资源整合优势，有效扩充产能，进一步扩大市场份额。

　　盈利预测与投资评级：预计公司2008-2010年每股收益分别为：0.72元、0.89元、1.01元，以09年3月16日收盘价9.40元计算，对应动态市盈率水平分别为：13.1倍、10.6倍、9.3倍。维持公司的“增持”评级。

　　风险提示：提醒投资者注意原材料价格波动和全球贸易量下滑的风险。（天相投顾）

　　上港集团：未来三年可维持12％平均增速 推荐

　　银河证券发布报告，给予上港集团(600018.SH)“推荐”评级。报告指出，尽管公司2008年全年货物和集装箱吞吐量分别同比增长4.5％和7.1％，但增长主要来自上半年。深入的分析显示，受金融风暴影响，公司下半年货物和集装箱吞吐量明显放缓。一贯高速增长的集装箱吞吐量，下半年仅录得4.1％的增速，而货物吞吐量甚至出现的0.56％的负增长。上半年，公司货物和集装箱吞吐量的同比增速分别为9.9％和10.4％。

　　尽管实施扩大内需政策对国内经济保增长具有显著作用，但就“上港集团”而言，外需的复苏才是驱动公司收入增长的主要因素。因此，分析师认为，美国经济复苏之时，就是“上港集团”吞吐量“触底反弹”之日。

　　报告预计未来三年(2008—2010年)公司营业收入可以维持12％左右的平均增速，归属母公司股东的净利润复合增速约在18％左右，每股收益分别为0.22、0.24和0.29元。（中国证券网）

　　飞乐股份：超低价老牌上海本地重组股

　　近期，大盘连续上演逼空行情，涨势虽很凶猛，但很多拥有优势题材和业绩良好的个股涨幅仍较少，这类明显被低估的个股后市将有获得大机会补涨的可能，典型如：飞乐股份(600654)。由于上海本地股拥有世博会、迪斯尼、上海国企整合这三大得天独厚的热点题材，在市场中容易获得游资与机构的万般宠爱，近期涨势喜人。而飞乐股份作为老牌上海本地股除了拥有上述多重优势题材外，目前股价涨幅并不大，上涨空间可观。

　　飞乐股份(600654)是上海本地老牌企业，主营业务是研发和制造新型电子元件，精密科学仪器，信息通信产品等，并在大股东的大力扶持下，开始涉足其他领域。公司注重对高新技术的投入，积极引进外资，先后与德尔福，雅斯拓，雷迪埃，安捷伦等国际著名企业合资。技术优势的领先使得公司在电子，数字电视，IPTV等领域具备强大竞争实力，连续19届入围中国电子元件百强企业。随着国内3G通信牌照的发放，这为飞乐股份这样的设备供应商提供了历史发展机遇，未来有望在3G建议项目中分到一块大蛋糕。

　　值得关注的是，公司股权结构极为分散，第一大股东上海仪电集团仅持有9千多万股， 持股比例不高。随着上海国有资产整合的加速，大股东未来可能将旗下资产进一步注入上市公司，同时提高对上市公司的控制权，这恰好是上海本地股近期反复活跃的主要原因。 另外，公司还巨资参股华鑫证券，交通银行，上海银行等金融企业，其初始投资成本较低。特别是国内商业银行业龙头上海银行，目前正在积极谋求IPO上市。未来一旦上市成功，将使公司股权投资收益大幅增厚。

　　二级市场上，该股属于严重超跌品种，虽然目前股价随大盘回暖而有所收复，但涨幅依然有限。我们认为，作为历年来股性活跃的老牌上海本地股，一直以来都是市场游资出击的对象。目前较低股价与不大涨幅优势极易受新资金的青睐。技术上，该股目前正在加速上攻，突破成功后升幅有望到6元，值得投资者重点关注。（世基投资）

　　申华控股：汽车与风电并行 创投概念蓄势待发

　　大盘稳步盘升，市场呈现普涨态势，其中低价重组股表现相对较好，三元股份（600429）、工大首创、汕电力等均轻松封住涨停，因此作为具备了创投、风能及汽车等诸多题材的申华控股（600653），其3元多的股价及“三无”题材则份外引人注目。

　　一、风电题材 发展迅猛

　　公司与协合能源开发了内蒙古太仆寺旗贡宝拉格风电厂(一期50MW)项目，该项目总投资为3.97亿元，公司占51％股权，项目年实际发电量可达到1亿度以上，内部收益率IRR(15年)为17.11％。公司还与中国风电集团签订《共同开发风电项目战略合作协议》，分期开发辽宁省彰武县东部的350MW风电项目，目前至少成立了四个合资企业，共开发四个风电项目(规划容量200MW)，至2010年底将完成全部350MW风电项目的开发，随着以威远生化（600803）为首的新能源板块的不断走强，公司有望受到私募基金的大举扫盘。

　　二、创投题材 炙手可热

　　该股的创投题材也不容忽视，公司近期完成了对大高阀门的增资扩股，并占大高阀门的4.67％。据了解，大高阀门是一家拟上市公司，是“中石化”、“中石油天然气”、“中海石油”、“水利、电力”和“军工”等系统的指定供货单位，有望尽抢西气东输的众多商机，公司还持有金杯汽车7799.89万股，为第三大股东，公司投资4.12亿元持有广东发展银行1.66亿股，在花旗银行以242亿元巨资竞购广发行85％股权后，公司的银行股权增值巨大。随着创业板的推出在即，公司股权增值前景极为可观，其创投题材炙手可热。

　　三、汽车题材 商机巨大

　　公司还积极挺进汽车零部领域，与美国李尔公司在沈阳组建了合资公司生产汽车座椅，为沈阳华晨宝马汽车公司及国内其他汽车公司提供座椅和内饰件产品；另一方面，公司还投资相关项目，目前已经参与了宝马轿车、中华轿车和金杯海狮面包车及其他整车厂的配套和流通体系，随着近期汽车板块的受到热捧，公司的汽车题材也不容忽视。

　　四、蓄势充分 加速在即

　　二级市场上，该股走势较为稳健，近期该股在底部明显惜售，而价升量增的走势则显示主力进场迹象十分明显，由于具备了强大的风电、风投、股权增值题材，股价极低的申华控股有望走出强劲的拉升行情，可积极关注。（广东百灵信）