|
|
1#
发表于 2008-6-11 22:55
| 只看该作者
我们只要看看中国股市面临的三大危机便清楚了。
一，信用危机。
首先，为了限制大小非流通，当年庄严的股改承诺被轻易修改，表面上有利于限制流通股出台，但本质上却再次把中国股市置于出尔反尔、不讲信用的境地，让参与者对监管层失去了信任。
其次，随意修改游戏规则的事情频发，严重伤害了监管信用，此事在南航认沽上体现得淋漓尽致，其表面上伤的是权民，但谁都知道，这样毫无信用的做法最终伤害的却是全体市场参与者；
再次，便是国泰君安限制南沽买入的无耻行为，似乎他们便是可以决定股市投资者命运的上帝，而散户统统皆为BC。可以推测的是，如果他们注销顺畅，能如此好心的一再提醒风险让人卖出南沽么？我说过，南沽事小，但信用事大，还请全体投资者睁大双眼，拭目以待如此无视“三公”的赤裸表演。
最后是由博士夏草等对上市公司的财务质疑引发的造假危机。试想，一个小小的财务学博士便能让那么多上市企业原形初露，还要证监会的监管做什么呢？也正因如此，我在和证监会一位朋友聊天时才说，夏草的出现真的是证监会的耻辱。
众所周知，信用是资本市场的核心，是股市江湖的堤坝，信用一旦沦丧，则股市必崩。
二，估值危机。
同样的股票，同样的股权，同一家公司，在香港市场是一个价，在A股市场却是高高在上的另一个价格，明眼人都知道，对分红率极低的A股市场里，这是绝对的投机性溢价，而在全流通的趋势促动下，它是绝不可能长久的，比如再度跌破发行价的中石油，比如今日跌停而且极可能跌进行权价的南方航空，比如大量的周期性的金融股等等。事实上，这大半年来的走势便基本是向H股股价回归的过程，而当年某些人对巴菲特变卖中石油的嘲讽，不过是折射了中国股市的虚狂和青涩而已。
三，宏观危机
在和投资者交流时，总有朋友会问我说，中国经济好好的，为何股市就这样了？即便是端午节和朋友度假游玩时，还有人问起这个问题。我的回答是，做股票是做预期，并不是等到一个事情彻底转向了，股市才有反应。比如去年许多人预期奥运年会如何好，该是如何如何可以放心投资的好年份时，主力便已经在悄然出货了；再比如我多次警示过的宏观经济拐点问题，如今国家统计局也明确承认了。而所有这些，都会以趋势的力量压迫到股市上，更遑论今年天灾人祸不断，直让人看得有些目瞪口呆。
更让人担心的是，这些灾害并不单单发生在中国，美国也受困于石油危机、经济衰退，而越南则干脆一口气崩盘了。相比之下，中国经济和股市的韧性还是好得多。
也正因如此，股市才变得跌跌不休。而在今日进入崩跌阶段后，预计6.11乃至后天还将大幅下挫，一举跌穿3000点。其后，我国股市才可能2245以上的某个点位暂时企稳。对此，投资者当有所防范，千万不要轻抢反弹，空惹烦恼。
------侯宁财富苍生之醉观者
[ 本帖最后由 东游西荡 于 2008-6-11 22:56 编辑 ] |
|
